涞水| 望都| 怀宁| 扎鲁特旗| 白云矿| 旌德| 石城| 许昌| 五营| 鹤峰| 道真| 广州| 贵阳| 河池| 浦东新区| 宁南| 会东| 沧州| 漳平| 东平| 海林| 五营| 呼伦贝尔| 沧源| 隆安| 凤庆| 屏南| 泰宁| 柳州| 抚州| 兴平| 南安| 青田| 齐河| 光山| 河津| 怀宁| 天山天池| 潢川| 边坝| 新和| 怀来| 巴林右旗| 龙海| 古交| 滦平| 深泽| 五家渠| 子洲| 依兰| 石楼| 麻城| 常州| 大港| 台南市| 黑龙江| 江安| 桐柏| 浑源| 建宁| 新沂| 巴林左旗| 定边| 仁化| 磴口| 鲁山| 石拐| 富蕴| 宁德| 成安| 阜康| 峡江| 达拉特旗| 昭苏| 峨边| 邵东| 合阳| 富顺| 琼中| 云龙| 新县| 遂溪| 夏县| 乳源| 滦南| 索县| 郎溪| 张湾镇| 义马| 嘉峪关| 牟平| 金乡| 边坝| 瓯海| 澎湖| 新疆| 青浦| 施甸| 怀柔| 扶余| 苍梧| 郎溪| 涞源| 邹城| 太原| 博湖| 台北市| 西华| 旺苍| 珠穆朗玛峰| 鄂州| 嘉善| 大埔| 保靖| 茂港| 纳溪| 建瓯| 泊头| 巴马| 慈溪| 萍乡| 镇原| 增城| 竹山| 吴起| 黄山市| 平房| 安庆| 大洼| 翠峦| 西平| 阳谷| 平泉| 长岭| 商河| 平舆| 阳朔| 电白| 沙圪堵| 四子王旗| 吕梁| 德清| 台山| 贵定| 忻城| 郓城| 南川| 英吉沙| 定襄| 上杭| 富顺| 静海| 民乐| 孟村| 天柱| 望谟| 高雄县| 拜泉| 兴仁| 延寿| 呼兰| 霍城| 礼县| 布尔津| 嫩江| 湘潭市| 宽甸| 拜泉| 东莞| 西华| 南岔| 全椒| 舞钢| 衡水| 兴宁| 民丰| 库尔勒| 思南| 瓦房店| 罗定| 弋阳| 新龙| 吐鲁番| 准格尔旗| 新沂| 纳雍| 武山| 安仁| 桑日| 弥渡| 崂山| 汤原| 涪陵| 合水| 东港| 民和| 云林| 宣化区| 崇仁| 范县| 文山| 余干| 吴江| 阜城| 济宁| 宜宾市| 武清| 崇明| 荔波| 长丰| 青田| 奉化| 开化| 新密| 调兵山| 宁国| 井陉矿| 清丰| 鼎湖| 临朐| 青河| 法库| 宽甸| 礼县| 永年| 徐水| 翁源| 襄垣| 防城港| 石柱| 望奎| 夏河| 海淀| 克拉玛依| 江口| 康定| 漳州| 永登| 富蕴| 濮阳| 长葛| 锡林浩特| 平度| 巴彦淖尔| 工布江达| 兴仁| 弥渡| 平泉| 宣化县| 吴桥| 漾濞| 靖远| 温江| 澄海| 商水| 成武| 和政| 新田| 镇巴| 三穗| 讷河| 融安| 盱眙| 邯郸| 巢湖市当地资讯-巢湖市当地门户

【老外谈】中国是G20舞台上的领导者

2019-08-19 17:41 来源:企业家在线

  【老外谈】中国是G20舞台上的领导者

  金昌市当地门户-金昌市当地论坛我们有这个先例,有这个基础,相信在如今更加开放、更加竞争、更加规范的生态环境下,在张江科创中心鼓励创新的政策支持下,有能力改变当前主要依赖技术交易的盈利模式,谋求获得跨越式的发展。春节走亲戚时,听说城关镇敬老院很多老人患有慢性病,自己经营的鹊兄生磁水氧疗仪很对症,何不让老年人体验体验?关爱弱势特殊群体是全社会的责任,作为爱心企业,自己有义务帮助他们。

相关负责人介绍,在北京市孵化的高成长性企业、独角兽企业(一般指10亿美元以上估值,并且创办时间较短的公司),是奖励的重点对象。严格执行高排放非道路移动机械禁止使用规定,促进使用低排放非道路机械。

  2011年,时任中国移动董事长的王建宙试图让中国移动回归A股,而当时呼声最大的就是一种方式CDR,此事未果,中国移动高速成长期每年上百亿元人民币利润无缘A股市场,在刘士余看来,这是新时代不该再发生的历史遗憾。要用法治思维推进农村社会治理创新,把工作做细做实做在前,营造安全和谐的社会环境。

  新安县委副书记张聿亭,县委常委、宣传部长崔玲,副县长薛万超带领石井镇镇村干部和锣鼓队,敲锣打鼓将贴有大红奖字的洗衣机抬进了贫困户寻银珍的家里,并在大门上装上了励志脱贫户铜牌。不过两年前我就听到过,不少城市的限购执行并不严格,中介机构花点钱就可以搞到证明。

与锴一资本、哲略资本、金慧丰、启赋资本、朗盛资本、宽资本、伯黎创投、鼎晟投资、明见资本、渤海小村投资、英诺投资、纽信创投、光合创投、天使湾、创新马槽、凯石资本、靖亚资本、光合创投、中民金服、达泰投资、纽信创投、东方富海、冠亚资本、彬复资本、百大集团、元泉资本、中卫基金、三银资本、华映资本等投资人现场互动交流外,新增的3V3深度剖析项目的深度对接也是本次赛马会的重点。

  分布于世界各地的中国上市公司、尤其是高新技术公司开始准备回国A股,而最为简便的方式就是把这些公司的股票包装成中国存托凭证(CDR),并允许它在A股市场发行上市。

  坚持看多的判断中有一理由似乎十分充分,即城镇化人口比例才刚刚超过50%,距离70%还需要十多年的时间。赤字率下降也将为中国经济长远发展和实施有效的宏观调控留下更大的空间,今年实施积极的财政政策仍然保持了较强的力度。

  《中国经济周刊》记者宋杰︱全国两会现场报道上海自贸试验区有哪些制度创新及平台建设可以更好服务国家一带一路倡议,成为推动市场主体走出去的桥头堡?今年全国两会上,代表委员们热议上海自贸试验区建设,建言FT账户(金融机构为客户在自贸区分账核算单元开立的规则统一的本外币账户)推广,希望上海自贸试验区为全国自贸试验探索成功之道。

  本轮行动方案提出,今年进一步淘汰退出不符合首都功能定位的一般制造业企业,全市共退出500家,其中昌平区最多,为121家,通州区其次,为82家。按照这样的一些规则,中国恐怕也会考虑必须的制度安排,但市场一般认为,CDR的发行者应当是合乎一定标准的证券公司。

  韩正同时指出,要营造更好环境,全力支持包括中央在沪单位等各方面参与上海科创中心建设,打造更加开放的科创中心建设大平台。

  晋中市当地实时报道-晋中市当地资讯伊川县委书记李新红介绍说,伊川县五星支部的创建,助推了脱贫攻坚的顺利进行。

  强调实现城乡一体化,建设美丽乡村,要致富,先修路,要解决揭阳地区发展不平衡,还是要加大基础设施的投入,才能促进经济的发展。譬如在征收对象上,上海和重庆都给出了较宽松的豁免条件,其中上海还可以享受人均60平方米的免税面积,重庆可以享受100平方米高档住宅(含独栋别墅)的免税面积;在适应税率上,上海为%和%两档,重庆为%、1%和%三档,两地税率都相对中性。

  眉山市当地今日新闻-眉山市当地在线 抚州市当地论坛-抚州市当地最新时事 郴州市本地论坛-郴州市本地最新时事

  【老外谈】中国是G20舞台上的领导者

 
责编:
 股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

787期

往期回顾 

更多 

 

华凯创意营运资金紧张 业绩稳步增长之下已暗藏隐忧

来源:和讯网

导 语

 8月19日,湖南华凯文化创意股份有限公司(下文称“华凯创意”)的招股说明书出现在证监会官网,紧接着证监会在官网上公布了本次IPO的反馈意见书。事实上,这已不是华凯创意第一次冲刺IPO。公开资料显示,华凯创意曾于2019-08-19报送招股说明书,但今年2月,证监会因“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”,中止其IPO审查。根据IPO预披露更新文件,我们了解到这家被深创投与达晨争相潜伏的布展公司,在业绩稳步增长之下已暗藏隐忧:华凯创意的业务多来自政府项目,在2013年至2016年上半年,公司应收账款、其他应收款以及存货账面价值等指标迅速攀升,暴露出政府预算不足无法及时支付进度款等问题。在地方政府债务整体居高的大背景下,公司未来是否仍存回款风险,值得关注。

业绩稳步增长之下已暗藏隐忧 政府预算影响付款进度

在业绩稳步增长之下已暗藏隐忧,华凯创意的业务多来自政府项目,在2013年至2016年上半年,公司应收账款、其他应收款以及存货账面价值等指标迅速攀升,暴露出政府预算不足无法及时支付进度款等问题。在地方政府债务整体居高的大背景下,公司未来是否仍存回款风险,值得关注。

预披露更新文件显示,2013年末、2014年末、2015年末及2019-08-19,公司应收账款的账面价值分别为8496.25万元、1.27亿元、1.91亿元以及1.47亿元。与此同时,公司的存货也在不断增加。公司2013年末至2016年6月末的存货账面价值分别为1.54亿元、2.33亿元、2.21亿元及2.86亿元。

各期末应收账款余额占当年营业收入的比例分别为21.71%、31.57%、43.13%及47.23%,呈逐年攀升态势。

存货构成中主要为空间环境艺术设计项目建造合同形成的已完工未结算资产(即工程施工),2013年至2016年6月末的工程施工金额分别占同期末存货账面价值的97.20%、98.93%、99.36%及99.42%。

华凯创意方面表示,公司综合布展类空间环境艺术设计项目客户付款进度慢于项目完工进度,造成了工程施工余额随着业务规模扩大而持续增加。与此同时,部分项目由于政府预算不足无法及时支付进度款,造成项目竣工验收等待时间长,公司在完成竣工审计结算程序之前,不能按照合同约定的节点确认全部项目收入的工程结算,造成工程施工期末余额较大。

针对这一问题,证监会在反馈意见中提出:“请发行人进一步披露经济发展周期、地方政府财政实力对发行人业务拓展及回款的影响,发行人报告期内签署的项目是否均被纳入当地政府预算中、在政府债务整体居高的情形下是否存在回款风险,如有,请发行人补充披露业务拓展及回款所面临的风险。”

营运资金紧张 实控人持股或下降

由于所处行业的原因,华凯创意的单个项目合同金额较大,公司在报告期内承接的合同金额超过5000万元的项目就超过10个,单一项目对公司收入影响较大,有时即使公司大型项目投标中标并签订合同,也有可能由于客户调整项目方案等原因而影响项目进度,从而影响收入确认的速度,公司未来收入可能存在较大波动。

除此之外,按照行业惯例,一个项目从前期制作标书起就需要公司持续不断地投入资金:比如在投标过程中缴纳一定数额的投标保证金;中标后缴纳履约保证金;在工程施工时,公司还需要进行持续的资金投入以完成项目进度;在完成项目约定进度后,须由发包方审核确认后,公司方能取得项目工程进度款。然而在项目竣工并进行审计结算后,客户一般会按照合同金额扣留5%的质量保证金。此外,由于客户多为政府部门,付款审批流程复杂,并且受当年预算影响,公司取得进度款、结算款的周期较长。

另一方面,工程项目中的民工工资、部分多媒体设备采购款等费用要求及时支付;并且公司管理人员工资、日常经营费用支出较大,经营性资金支出保持一定刚性。

多种因素作用下,华凯创意的经营活动现金流状况不佳,在2013年和2014年,公司销售收现比低于成本付现比,2014年甚至出现净利润为3658.04万元,经营活动现金流量净额为-4006.04万元的情况。

2013年,华凯创意因临时性资金周转、银行贷款还旧借新周转需要,向李惠莲、周怀华、何志良三名自然人进行短期资金拆借,拆借金额达2100万元,对此证监会也提出质疑,要求保荐机构和律师说明发行人是否对控股股东存在资金依赖、该事项是否会对发行人的独立性产生不良影响等问题。

自成立以来,华凯创意进行多次融资,其股东阵营中也出现了深创投、文旅基金、柏智方德这样的投资机构的身影,与此同时公司股权也变得比较分散。股权分散在一定程度上会降低股东大会对于重大事项决策的效率,也可能会给公司的生产经营和发展带来潜在的影响。

深创投与达晨重仓持股

从公司股东榜来看,深创投与达晨创投的名字格外惹眼,二者分别位列第三和第四大单一股东,而前两大单一股东则是公司实控人周新华及其旗下的神来科技。具体来说,目前深创投持有华凯创意1534万股,占公司发行前总股本的16.71%;湖南文化旅游投资基金企业(有限合伙)(简称“文旅基金”)持有1111.11万股,占比12.11%。文旅基金的执行事务合伙人为湖南达晨文化旅游创业投资管理有限公司,该基金成立于2019-08-19。

对于机构入股情况,证监会在反馈意见中提出:2011年12月、2012年3月,深创投以货币资金两次向发行人增资;2013年11月,柏智方德以货币资金对发行人增资;2014年10月,文旅基金以货币资金对发行人增资。请公司补充披露历次增资的原因、背景和定价依据;并说明上述投资者追溯到自然人股东或国有股东的股权结构,以及上述投资者及其股东所投资的其他企业的基本情况等。

从财务数据来看,华凯创意2014年、2015年、2016年上半年的营收分别为4.36亿元、4.82亿元、1.72亿元,实现净利润3658.04万元、3686.87万元、915.49万元。不过,公司的经营活动产生现金流量净额却与业绩稳步增长并不相符,分别为-4006.04万元、3757.46万元、-786.05万元。对此,证监会在反馈意见中提出:“请发行人结合企业生产经营模式详细补充说明净利润与经营活动产生的现金流量净额变化不一致的数量分析。”

值得一提的是,预披露更新文件显示,公司副总经理杨红爵曾担任长沙田园电子科技有限公司(简称“田园电子”)法定代表人。报告期内,华凯创意与田园电子存在多笔交易。2019-08-19,杨红爵辞去田园电子法定代表人职务。证监会对此要求:“请发行人说明田园电子的股权结构,田园电子的股东与发行人及其股东、实际控制人、董监高、其他核心人员、发行人供应商和客户之间是否存在关联关系;发行人采购金额在田园电子收入、利润中的占比。”

关联借款存疑

由于资金较为紧张,华凯创意曾经向若干个人股东拆借资金(如下表)。然而,公司对于借款利率的说明却含糊其辞:按适时市场利率计算利息。

有不愿透露姓名的专业人士指出,过去股东利用关联交易输送利益的案例并不少见,如今华凯创意对拆借利率并无详细说明,不排除股东借高利贷给公司。根据相关规定,公司向股东借款,其借款利息不能超过当前银行同期利率的4倍。所以,若双方果真存在高利贷关系,不仅涉嫌利益输送,而且违法。长远来说,管理层的诚信问题对小股东的利益举足轻重,希望公司能认真对待信息披露。

其他新股消息

微博热议更多

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
海星股份 5200.0000 10.18 2019-08-19
青鸟消防 6000.0000 17.34 2019-08-19
柯力传感 2985.0114 19.83 2019-08-19
神马电力 4004.4490 5.94 2019-08-19
国联股份 3521.0000 15.13 2019-08-19

往期回顾

华凯创意发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过3,060万股
发行后总股本 不超过 12,238.11 万股
注册资本 9,178.11 万元
法人代表 周新华
保 荐 人 西部证券股份有限公司

华凯创意的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
文化创意与科技融合研发中心建设项目 5,913.20
影视动画制作与多媒体应用测试基地建设项目 13,392.13
信息化系统建设项目 2,256.00
补充营运资金项目 9,042.73

华凯创意的主要财务数据

科 目 2016年度(1-6) 2015年度 2014年度
营业收入(万元) 17,219.96 48,150.10 43,574.56
净利润(万元) 915.49 3,686.87 3,658.04
利润总额(万元) 1,101.98 4,288.26 4,308.93

财经中国思

CopyRight © 和讯网 北京和讯在线信息咨询服务有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究
旧城镇 铁北村 姜家山 支河乡 青大园超市 丰收镇 溪美街道
江苏虎丘区横塘镇 云景里 马王街道 白塔岭街道 三水湾小区 东小栓胡同 头屯河区
快速赛车工具添加导师VX:qinsang95 快速赛车 8码对刷 稳赚方法添加导师VX:qinsang95 秒速赛车预测网站+实力导师qinsang95 秒速飞艇网址添加导师VX:qinsang95 北京福彩赛车快速赛车和值添加导师VX:qinsang95
秒速飞艇工作人员+实力导师qinsang95 秒速飞艇实时开奖结果添加导师VX:qinsang95 秒速赛车单双路珠添加导师VX:qinsang95 难道快速赛车就只有输吗+实力导师qinsang95 快速赛车开奖直播视频g添加导师VX:qinsang95
秒速赛车每天小赚技巧+实力导师qinsang95 二分快速赛车开奖添加导师VX:qinsang95 秒速赛车提现多久到账+实力导师qinsang95 秒速赛车宝宝计划软件添加导师VX:qinsang95 秒速飞艇免费软件+实力导师qinsang95
快速赛车长龙前有什么景象添加导师VX:qinsang95 1396app 快速赛车+实力导师qinsang95 秒速赛车大小单双经验添加导师VX:qinsang95 秒速飞艇稳赢规律+实力导师qinsang95 秒速赛车易算冠军添加导师VX:qinsang95